快捷搜索:

利好落地 期指涨势将趋缓

  后市关注宏不雅政策变更 

  “十一”长假后,期指险些收出了继续五根大年夜阳线。A股四时度的“开门红”行情从新点燃了投资者的多头情绪。 

  从驱动因向来看,最主要的缘故原由来自于中美贸易会商取得重大年夜进展。因为前期投资者对外部情况普遍持偏消极的情绪,这次中美第十三轮会谈的冲破,给市场带来了重大年夜的预期差。是以,A股盘面对此利多消息的反映十分积极。在11月智利召开的APEC会议中,估计中美两国元首有望再度晤面。在此之前,外部情况的改良将提升投资者风险偏好,为市场营造优越做多氛围。 

  宏不雅数据驱动后期行情 

  后期,我们觉得期指的驱动身分仍来自于国内外的相关身分。详细来看,海内方面,本周开始进入到三季度及9月宏不雅经济数据宣布期,周一,海关总署公布数据显示,中国9月以美元计出口同比降3.2%,高于预期的降2.6%,比前值降1%略有扩大年夜;入口降8.5%,预期降4.7%,前值降5.6%。显示中美经贸摩擦以及举世前景不稳定,给海内出口造成的必然扰动。 

  此外,本周五将公布的三季度GDP增速以及9月投资、破费、工业临盆数据,包括近期即将公布的9月泉币信贷数据,都将给实体经济瞻望带来更明确的旌旗灯号。 

  我们觉得,从三季度已经公布的分项指标,诸如工业增添值、投资、破费等数据看,三季度经济数据回落压力仍大年夜。不过,在四时度,跟着贸易摩擦的缓和以及一系列稳增长步伐的发力奏效,加上去年四时度偏低的基数效应,估计今年四时度经济增速将较为乐不雅。 

  周二,统计局还将公布9月通胀数据。从高频数据来看,近期鲜果和蔬菜价格回落,有望对冲猪肉价格的涨幅,是以CPI数据较2.8%的前值并不会超过跨过太多。然则通胀数据较高将制约泉币宽松预期,分外是近一阶段央行在泉币政策方面持续开释了不会“大年夜水漫灌”的旌旗灯号,仍需关注通胀数据对市场宽松预期的影响。根据今年8月30日中央政治局会议公布的安排,十九届四中全会将于今年10月召开,估计将有政策利多向市场通报,也值得投资者等候。 

  外洋方面不确定性身分仍多 

  整体看,举世经济情况仍不容乐不雅。北京光阴10月31日早晨,美联储将公布议息决议,从今朝美国联邦基金利率期货对美联储降息的预期来看,最新数据为70.8%,即市场仍旧觉得10月美联储大年夜概率将继承降息,但与10月初最高在90%阁下的概率比拟,已经有显明下滑。在中美贸易协议乐不雅情况下,市场对美联储宽松预期的回落。若美联储无法保持偏宽松的市场预期,将给外围股指从新带来扰动。 

  按照原定计划,今年10月31日为英国脱欧“大年夜限”。今朝来看,虽然颠末反复磋商,但杀青协议脱欧的前景依然不乐不雅,脱欧问题的久拖未定,对经济的潜在危害仍旧将迟钝开释。 

  综合来看,中美贸易会商的重大年夜进展为市场从新营造了多头氛围。不过,在股指走势反应贸易乐不雅情绪后,新的关注焦点将转向宏不雅数据,例如海内政策偏向、举世央行动向、英国脱欧等事故性驱动方面。斟酌到节后市场最飞腾幅跨越5%,加上上证指数重回3000点整数关口相近,指数将以振荡偏强走势运行,涨势将趋缓。   (作者单位:国泰君安期货) 

  

(责任编辑:徐自主)

您可能还会对下面的文章感兴趣: